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恒生電子(600570)—云上恒生,鯤鵬初展翅

作者: 劉玉萍
時間: 2020年02月21日
重要性: 深度報告
行業評級:
公司評級: 強烈推薦-A
相關股票代碼: 600570
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摘要: 報告名稱:恒生電子(600570)—云上恒生,鯤鵬初展翅
研究員:劉玉萍
報告類型:公司研究*深度報告
報告日期:20200221

行業/子行業:計算機應用
公司名稱及代碼:恒生電子(600570)
投資建議:強烈推薦-A

【內容摘要】

恒生推動核心產品云架構轉型,順應金融上云需求。恒生作為金融行業核心服務商的地位為大家所認知,但作為云轉型中軟件企業的價值還未得到充分了解。繼不少創新業務云化部署后,恒生以UF3.0、O45等核心產品為代表的全新分布式架構轉型正在落地推進中。這也正順應了金融機構面對海量交易的突發性、愈發激烈的競爭環境下上云的需求。混合云成為主流趨勢,專有云聚焦高性能部署和運營,解決內部資源穩健可控,而公有云支撐敏態業務研發,保證快速迭代和與外部的連接性。
核心產品云化將帶來哪些改變?新一代分布式架構產品對恒生和客戶都是信息化成本的節約和效率的提升。對恒生而言,從SOA松耦合結構進一步向微服務拆分能夠使開發效率更高,溝通成本更低,響應速度更快,針對客戶需求的開發迭代周期可從月縮減為天甚至小時。對客戶而言是部署成本時間的節約和服務質量的提升,以及自主化再開發的便利。容器化改造大幅提升了基礎資源的利用率,互聯網分布式架構也助于金融機構提升對客戶的服務質量。恒生輔以Jres3.0構建金融級云原生PaaS運行平臺,幫客戶解決所有技術問題,讓客戶可聚焦于個性化自主化的業務開發,加快創新業務推進。
恒生潛在的空間在哪兒?云分布式架構不只是帶來IT效率的提升,也建立起恒生和客戶間更強的連接性,彈性應用部署便利性大幅提升。對客戶IT系統的解放將推動其投入結構的優化,結合金融開放創新大環境,更多的增值性創新應用將有廣闊的發展空間。這將加速推動恒生成長為一站式綜合金融服務商,并朝著數據價值挖掘的方向發展。
維持“強烈推薦-A”評級:公司在資本市場改革的大機遇中處于核心受益地位,MOM、公募投顧、資管新規、外資開放等都為公司營造了優良業務機會,行情也將刺激增量需求。預計19-21年凈利潤為13.26/14.08/17.82億元,維持“強烈推薦-A”投資評級。
風險提示:1、監管政策帶來的不確定性;2、創新業務推進低于預期等。

【摘要結束】
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