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午評:滬指跌0.34% 創業板漲0.99% 5G板塊活躍超級電容迎漲停潮

證券時報

2020年02月24日

  兩市小幅低開,券商股異動拉升,指數集體沖高隨后回落,滬指跌近1%,創業板表現相對強勢。盤面上看,5G、口罩板塊較為活躍,市場題材概念輪動,個股跌多漲少。超級電容迎來漲停潮,有色鈷、民航板塊領跌。截至午間收盤,滬指報3029.22點,跌0.34%;創業板指報2248.62點,漲0.99%。
  國金證券認為,行情穩中有進,配置上“新基建”優于“老基建”。 當前A股市場所處的宏觀環境與2019年一季度所處的宏觀環境相似。如:穩增長的逆周期政策頻頻出臺,公開市場利率下調以及定向降準等貨幣政策后市可期;再則,科技板塊紅利進一步釋放,海外風險偏好整體延續高位,與此同時,對于A股業績來講,當前A股以及2019年一季度A股,均處于季報業績真空期,短期內業績沒法證偽。由此,我們預計當前A股有望演繹2019年Q1行情。從A股運行節奏上看,由于當前所處的指數估值高于2019年同期水平,市場波動或加大,但指數震蕩向上的趨勢仍將延續。展望A股風格及行業配置方面,“新基建”將優于“老基建”,我們建議投資者可重點配置“5G及5G上下游產業鏈、工業互聯網、醫療設備、光伏、電網”等;另外,我們仍維持美股映射下的配置主線,如“電動車產業鏈、云游戲、安全可控”等。
  中金公司認為,鑒于疫情的影響,不少投資人將當前類比2003年;而鑒于流動性驅動市場大漲,也有人將當前市場類比2015年;綜合多方面情況判斷,我們認為市場連續上漲短期出現波動的可能性在上升,但在短線波動后流動性相對寬松驅動市場局部活躍、成長風格占優的特征可能仍將持續,這種表現可能會更類似2013年。中金2020年年度策略建議“新”為主線、“老”擇時機,當下仍是合適的配置策略。在流動性推動局部估值擴張的背景下,選股難度在逐步增加,建議指數化配置行業地位穩固的新經濟成長龍頭,根據政策、增長前景及估值擇時階段性配置老經濟。

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